重要提示:
请您仔细阅读此重要提示,并向下滚动至本页结尾根据您的具体情况进行选择。
在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
如果您继续访问或使用本网站及其所载资料,即表明您声明及保证您或您所代表的机构为“合格投资者”,并将遵守对您适用的司法区域的有关法律及法规,同意并接受以下条款及相关约束。如果您不符合“合格投资者”标准或不同意下列条款及相关约束,请勿继续访问或使用本网站及其所载信息及资料。
“本网站”指由上海国道资产管理有限公司(以下简称“本公司”)所有并发布的网站及其所载信息及资料。本网站所载信息及资料仅供参考,并不构成广告或分销、销售要约,或招揽买入任何证券、基金或其他投资工具的邀请或要约。
投资涉及风险,投资者应详细审阅产品的发售文件以获取进一步资料,了解有关投资所涉及的风险因素,并寻求适当的专业投资和咨询意见。产品净值及其收益存在涨跌可能,过往的产品业绩数据并不预示产品未来的业绩表现。本网站所提供的资料并非投资建议或咨询意见,投资者不应依赖本网站所提供的信息及资料作出投资决策。
本公司可更改或修订本网站所载信息及资料,毋须事前通知,本公司并不承诺实时更新本网站信息及资料。
与本网站所载信息及资料有关的所有版权、专利权、知识产权及其他产权均为本公司所有。本公司概不向浏览该资料人士发出、转让或以任何方式转移任何种类的权利。
□一部分是2010年销售的五年期保险产品;另一部分是2014年一季度热卖的1年期高现金价值产品,该产品披着“保险”的外衣,预期收益率一般达4%至7%,几乎不具备保障功能
□降息周期开启以及股市回暖的有利外部环境,减少了保险公司提升续保率或转保率的难度,各险企的满期给付压力或许没有市场预期般那么大
“出来混,总是要还的。”2014年年初保险公司疯销的高现金价值产品,即将迎来首波满期给付高峰。保险公司尤其是中小险企的新单销售和现金流,或将面临考验。
各方均严阵以待。上海证券报从相关渠道获悉,为摸底各险企的给付规模和应对能力,保监会近日下发内部通知,要求做好2015 年满期给付与退保风险排查及数据报送工作。多地保监局也同时要求辖区内险企进行自查。
1年期高现价险种将满期
据业内不完全统计,2015年保险业满期给付规模将超千亿元。其中一部分是2010年销售的五年期保险产品;另一部分是2014年一季度热卖的1年期高现金价值产品,主要嫁接银保及网络等新渠道进行销售。
一组内部数据显示,2014年一季度,寿险高现金价值业务井喷式增长,保费收入达到2765亿元,占同期寿险业新单保费的比重达64%,占寿险业总保费的比重达42%。在2765亿元中,尚不知具体有多大比例将在2015年到期给付。
那么,高现金价值险种缘何在2014年一季度出现井喷?理由很简单,2014年4月1日开始实施银保新政,倒逼保险公司在银保渠道提升保障型和长期型险种的销售比例。于是,赶在4月1日大限之前,保险公司纷纷加大对高现金价值险种的销售力度。2014年一季度,不少保险公司的银保新单保费收入实现放量式增长。
这些热销的高现金价值险种,名义上为终身寿险(万能型)和两全保险(分红型)。但为提高产品吸引力,保险公司通过“易容”手段,将这些长期保险产品异化成短期产品,期限长则1年、2年或3年,短则只有半年甚至3个月。
其中,1年期的高现金价值险种,将集中于2015年一季度到期给付。对于保险公司如何应对这部分即将满期的产品,业内人士心存疑虑。
一是这类披着“保险”外衣的产品,预期收益率一般达4%至7%,几乎不具备保障功能;二是为覆盖这类短期险种的高额负债成本,保险公司当初将这些资金中的部分比例配置到长期股权投资、投资性房地产、信托计划等非短期资产上。保险产品即将到期,而资产端远未到期,保险公司是否有足够的现金流储备应对给付高峰?
降息缓解险企给付压力
其实,监管部门也在加紧进行给付预测与排查。保监会近日下发内部通知,要求各险企认真持续开展2015年满期给付与退保风险排查工作。
据记者调查了解,各险企的满期给付压力,或许并没有市场预期般那么大。尤其是降息周期的开启以及2014年下半年股市的回暖,将在一定程度上缓解保险公司在满期给付与退保风险方面的压力。
经历过多次给付高峰潮的大型保险公司,早在内部制定了减压的应对策略。业内人士向记者透露,根据以往几次处理给付高峰的经验,只要老保户不急于用钱,保险公司又有具备吸引力的新产品推出,经过工作人员的耐心宣传和讲解,不少保户还是愿意把这部分到期给付金继续留在保险公司。
尤其是在今年,有利的外部环境,减少了保险公司提升续保率或转保率的难度。这主要归因于降息后银行理财产品吸引力下降,而股市回暖有助于提升保险公司的投资收益率从而体现在保险产品的分红率上,这将促使部分保户愿意继续将资金留存至保险公司。
从目前来看,大中型保险公司2014年大多提前完成了全年业务指标,至少有一个多月时间提早冲刺2015年“开门红”;而小型保险公司也已推出或将要推出新的理财型保险产品。
种种此举背后,是保险公司意图通过加大保险新单销售力度,来覆盖满期给付所需的现金流规模。投行人士预计,2015年一季度,绝大部分保险公司的当期保费规模会大于满期给付与退保规模,现金流断档的概率较低。
这种巧借新产品等方式进行二次营销的做法,在保险行业内部被称为“二次开发”。业内人士认为,保险公司应借此机会调整业务结构,重点发展长期型业务而非继续销售短期型业务。
本文来源:上海证券报
本文编辑:国道财富管理中心